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图1：螺纹每周需求估测 单位：万吨资料来源：wind，信达期货研发中心图2：螺纹总库存 单位：万吨资料来源：wind，信达期货研发中心图3：螺纹现货价格 单位：元/吨资料来源：Wind，信达期货研发中心图4：螺纹01期现价差 单位：元/吨资料来源：Wind，信达期货研发中心

牧原股份已经学习、研究期货有一段时间，对“保险+期货”模式也比较关注。阳晨牧业则是在2018年向大连商品交易所申请生猪期货集团交割仓库并完成模拟交割期间，不断增加对期货市场的了解。今年建信在做“保险+期货”项目推介时，阳晨牧业就表现出很大兴趣，试点项目推出后，就主动联系、了解情况并参与其中，目前该企业旗下对口建档立卡的养殖户有1049户。

和加盟业务不同，成立之初，直营事业部就确定了以营收为目标。OYO酒店CFO（首席财务官）李维接受媒体采访表达了对直营业务的重视。他提到，直营模式与品牌塑造紧密相关，目前OYO在国内最主要做的是100到200元之间的经济性酒店，未来会有向上突破的可能。

而早在2016年3月，刘强东还拍板成立了京东X事业部。这个部门承担的职责是对智能物流系统的研发，包括无人仓、无人车、无人机等。如今在上海嘉定的“亚洲一号”无人仓已经几乎实现了从产品入库、理货、上架、出库、扫描、打包、打印发票、分拣，包括装车整个过程的无人化。

“京东在研发上的开支大于它的增长，我觉得这是个利好信号，就应该如此。因为电子商务到了一定程度，比拼的并非是渠道，也并非是你的用户量有多少，还是在于对创新技术的应用。”丁道师指出。在丁道师看来，未来互联网行业核心竞争的还是技术模式的突破，这比现在的商业模式突破更关键。

1GAAP下业绩没有Non-GAAP好2018财年第二季度，京东集团的净收入达到1223亿元，同比增长31.2%，创下单季净收入的新高。这其中，来自于服务业务的净收入达到了118亿元，同比增长了51.0%，继续保持高速增长的态势；二季度，用于技术研发上的投入为27.81亿元，较去年同期大幅增长79.8%；作为京东集团核心业务的京东商城，2018财年第二季度经营利润率达到了1.1%，较去年同期的0.8%显著提升；京东继续提升在中国电商领域的物流网络优势，截至2018年6月30日，京东在全国运营521个大型仓库，总面积约1160万平方米。