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“对于朝美会谈，本来朝鲜准备在朝美会谈上的‘无核化内容’已经很多，但美方可能提出了更高的要价。”黄载皓认为，这也可能是特朗普目前的一种谈判策略：如果美国的底线是“CVID”，那么他就会报出更高的条件“PVID”，特朗普认为如果他仅仅提出“CVID”，那么最后可能连这个标准也达不到，正是这样的互动促使朝鲜必须要和中国商量之后在关键问题上的步伐与方向。朝美会谈之后，可以想象在执行去核方面也会存在障碍，这次来华也是打预防针。

公安领域上半年增速34.55%，公司警务云大数据、交通大数据新增昌都、连云港、咸丰、岳阳等地，以深圳、泰州、台州市路桥区警务大数据为样板标杆效应显著，由于公安上半年主要是申请立项，招标大多于下半年启动，结算也集中在四季度，预计公安业务的拓展将于下半年集中展现。

三是产融结合存在监管盲区。产融结合的金融控股公司监管相较金融系统的金融控股公司监管更为复杂。目前看，监管部门可以分为两大类，一是国资委，对作为产融结合型金融控股公司的“领头羊”的央企进行管理。但国资委也仅从国有企业的角度，对央企投资金融业纳入非主业投资进行管理，包括企业合规性和投资比例等方面；二是银保监会、证监会，分别从金融行业分业监管的角度对企业参股、控股本行业的金融机构进行监管。事实上，目前只有金融系的金融控股公司才受到较为严格的监管。如果控股公司是非金融企业，则不受金融监管机构的约束。《意见》的出台，将有助于在一定程度上解决这一问题，但是具体细则的出台还需要时日。在现有体制下，不同监管部门往往难以准确判断集团内部交易的真实情况和资本金状况，更无法对资本金不足的集团采取强制措施。目前，产融结合集团内部监管和行业自律缺失。例如，当前产融结合的企业多数为上市公司，而内部的监事会往往并不能非常客观地对产融结合的风险作出准确评价。而尽管金融业和实体产业协会各自都发挥重要的行业自律作用，但产融结合的自律效果却无法得到保障。此外，产融结合还存在金融市场准入约束低、对参控股东的资质及股权监管不完善、立法滞后等问题。尽管现有的法律法规对银行业的设立和变更股东的条件作了较为明确的规定，但对于其他类型的金融机构的股东资产、关联企业和参股金融机构并没有作出相应的法律规定。一些不具备相应资质的工商企业通过股权投资成为各类金融机构的实际控股人。产融结合监管盲区的存在增大了金融体系的风险隐患。

最后讨论市场底，市场底一般出现在估值底和政策底之后，而出现在经济底之前，具体时点不太容易判断，具有后验的性质，不过根据以上分析，大概率我们离市场底已非常接近。对于偏长期的投资人而言，其实不必纠结是否在市场最低点出手，因为难度非常大，过往成功投资人的经验表明，在估值底开始逐步出手，将来的收获是非常值得期待的。

4、“强烈推荐-A”投资评级。预计18-20年EPS为0.36/0.53/0.77元，稀缺型综合云服务霸主，极大的集群发展优势，维持“强烈推荐-A”评级。风险提示：云服务业务进展不达预期；人才流失风险。（6）招商电子：生益科技（600183.SH）：下半年旺季来临，5G高频高速和FCCL新业务持续推进

聚焦5G，包括整个5G产业链的核心竞争力，芯片即是其中一个非常关键的环节。徐子阳指出，中兴通讯对关键器件进行全方位审视，旗下中兴微电子将加强关键芯片的自研，包括基站芯片、中频芯片、交换芯片等系统设备的核心器件。同时，公司加大和业界第三方芯片厂商合作伙伴的合作力度。